36倍PE，没有基石投资人，珍酒李渡上市首日跌近18%

2023年港股最大金额IPO，珍酒李渡上市首日跌17.93%

4月27日，珍酒李渡集团有限公司在港交所主板挂牌上市。

(相关资料图)

招股书显示，珍酒李渡此次拟募资49.9亿港元，募集资金拟用于未来五年为生产设施的建设及发展提供资金、品牌建设及市场推广、扩展销售渠道、业务运营自动化及数字化的先进技术。

珍酒李渡是一家致力提供以酱香型为主的次高端及以上白酒产品的中国白酒公司。公司生产及销售酱香型、兼香型及浓香型白酒，弗若斯特沙利文数据显示，2021年，该三种白酒香型的市场规模占整体市场规模近85%。

据介绍，珍酒李渡在中国主要经营包括旗舰品牌珍酒、蓬勃发展的品牌李渡，以及地区领先品牌湘窖及开口笑四大白酒品牌。公司就酱香型白酒开发种类繁多、芳香醇厚的白酒产品，以吸引不同的消费者喜好并抓住更广泛的市场机遇。

但是，珍酒也有众多问题，比如其无论品牌、产品、渠道、盈利等方面在白酒行业中均没有优势，动销不足、价格倒挂问题较多，尤其主打高端白酒，毛利率却在白酒股中垫底。

而上市之后，投资者也用自己的行动发表了对公司的看法。

在开盘前一天，也就是4月26日，暗盘大跌近5%破发，今日开盘暴跌16.82%，申购一手浮亏364港元。截止收盘，珍酒李渡暴跌17.93%。

而大跌的背后，除了IPO金额过大，公司本身不被市场青睐之外，也有公司未引进基石投资人的原因。

此次公开发行，珍酒李渡没有引入基石投资人。大众证券报分析，基石投资者主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。业内普遍认为，港股大盘股必须要有基石投资者坐镇，这是对公司基本面和发展前景的肯定，也将给市场带来极大的信心。